LPB领衔越南银行三季报：LPBank、Techcombank、PGBank 2026年前9月利润齐增

概述

越南多家上市银行公布2026年前9个月业绩，利润普遍同比增长。其中LPBank（HOSE: LPB）税前利润达10,421亿越南盾，Techcombank（HOSE: TCB）达28,900亿越南盾，PGBank（UPCoM: PGB）达630亿越南盾，反映信贷扩张与非利息收入对行业盈利的支撑。

关键事实

• LPBank（LPB）第三季度税前利润4,448亿越南盾，同比增长29%；前9个月累计10,421亿越南盾，同比增长近9%，完成2026年全年计划14,982亿越南盾的约70%。
• LPB前9个月总营业收入19,179亿越南盾，同比增长29%；净非利息收入7,489亿越南盾，占总收入39%。
• 截至2026年9月30日，LPB总资产694,183亿越南盾，同比增长29%；客户贷款余额481,570亿越南盾，较2025年末增长23%；客户存款及市场一资金520,976亿越南盾，较年初增长30%。
• LPB成本收入比（CIR）前9个月为27.83%，同比下降约0.5个百分点；第三季度为20.71%；不良贷款率1.87%。
• Techcombank（TCB）前9个月税前利润28,900亿越南盾，同比增长23.7%；总营业收入45,200亿越南盾，增长17.1%；第三季度税前利润10,400亿越南盾，增长25.8%。
• TCB过去12个月ROE为16.3%，上年同期为14.4%；ROA为2.5%；总资产约130万亿越南盾，同比增长16.7%；企业贷款余额542,400亿越南盾，较年初增长20%。
• PGBank（PGB）前9个月税前利润630亿越南盾，同比增长27%；总净收入增长9.6%，服务与外汇非利息收入增长逾一倍；总资产92,637亿越南盾，较2025年末增长4.3%；CASA增长32%。

事件详情

据各银行发布的2026年第三季度财务报告，越南本地银行在信贷需求回暖与多元化收入推动下普遍录得利润增长。LPBank（Ngân hàng Lộc Phát Việt Nam）第三季度税前利润4,448亿越南盾，同比增长29%，前9个月累计10,421亿越南盾，同比增长近9%，完成年度目标的约70%。该行总营业收入增长29%，净非利息收入占比升至39%，成本收入比降至27.83%，不良贷款率维持在1.87%。 Techcombank（Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam）前9个月税前利润28,900亿越南盾，同比增长23.7%，第三季度增长25.8%；企业贷款较年初增长20%，主要投向大型基础设施项目。PGBank（Ngân hàng TMCP Thịnh vượng và Phát triển）前9个月税前利润630亿越南盾，同比增长27%，服务与外汇收入增长逾一倍，CASA增长32%。上述数据来源于各银行季度财务报告。

市场背景

越南银行业2026年盈利延续分化格局，大型银行凭借规模与成本优势保持双位数增长，中小银行则依赖非利息收入与费用优化。LPB股价2026年10月27日收于38,400越南盾，TCB收于33,550越南盾，PGB收于9,500越南盾。胡志明交易所（HOSE）银行板块整体受信贷增长目标与净息差走势影响，市场关注越南国家银行（SBV）全年信贷配额执行情况。

战略意义

LPB前9个月利润仅增近9%，低于TCB的23.7%，但其总资产与信贷增速达24%至29%，显示以规模换利润的扩张策略。净非利息收入占比39%与CIR下降，表明收入结构正在改善，但不良贷款率1.87%仍需观察。对长期投资者而言，LPB的盈利兑现取决于新增贷款的资产质量与净息差能否覆盖规模扩张带来的资本消耗；TCB则凭借企业贷款与基础设施项目维持较高ROE，PGB的CASA增长有助于降低资金成本。

值得关注

• LPB第四季度信贷投放节奏及全年14,982亿越南盾利润目标的完成度。
• 三家银行净息差（NIM）与不良贷款率在年报中的变化，尤其LPB的1.87%是否见顶。
• 越南国家银行2026年剩余信贷配额分配及对银行规模扩张的约束。
• TCB基础设施项目贷款的拨备与项目回款进度。
• PGB非利息收入增长的可持续性及CASA占比提升对资金成本的影响。