HVN等67只证券被HoSE剔除保证金交易资格：2026年10月最新名单解读

概述

胡志明交易所（HoSE）于2026年10月8日发布公告，更新不符合保证金交易条件的证券名单，新增两只基金凭证FUCTVGF4和FUCTVGF5，使总数达到67只。Vietnam Airlines（HVN）、德江化工（DGC）、Gilimex（GIL）和KienlongBank（KLB）等知名股票继续留在名单中，原因包括警告状态、经营亏损或审计意见问题。

关键事实

• HoSE于2026年10月8日更新保证金交易不合格证券名单，总计67只证券。
• 新增FUCTVGF4（Thien Viet 4增长投资基金）和FUCTVGF5（Thien Viet 5增长投资基金），因连续三个月内至少一个月每基金凭证净资产值（NAV）低于面值。
• HVN（Vietnam Airlines，HOSE上市）继续被剔除保证金资格，2026年10月8日收盘价20,100越南盾。
• DGC（德江化工集团，HOSE上市）继续在列，当日收盘价32,500越南盾；GIL（Gilimex，HOSE上市）收盘7,930越南盾；KLB（KienlongBank，HOSE上市）收盘11,100越南盾。
• BCE、MHC、PNC、ST8、STK、TNH、VID、VNG、VNS因2026年半年度合并财报中母公司股东税后利润为负而被列入。
• MCP、NHA、SMA同样因半年度经审计财报税后利润为负被列入。
• AAN、BVB、DMX、ECO、LPS、MZG、VBB因上市时间不足六个月被列入。
• 基金凭证方面，除新增两只外，FUCVREIT、FUEABVND、FUETPVND因NAV低于面值在列；FUEMITEC、FUEPHVNS、FUEVN50G因上市不足六个月在列。

事件详情

胡志明交易所（HoSE）在2026年10月初发布例行公告，更新不符合保证金交易条件的证券名单。据公告，两只新增基金凭证FUCTVGF4和FUCTVGF5由Thien Viet资产管理公司管理，因在连续三个月考察期内至少一个月每基金凭证净资产值（NAV）低于面值，触发剔除条件。此次更新后，名单总数由65只升至67只。

名单中继续包含多只市场关注度较高的股票。Vietnam Airlines（HVN）因经营亏损及警告状态维持被剔除资格；德江化工（DGC）和Gilimex（GIL）因审计意见或财务指标问题在列；KienlongBank（KLB）则因警告或控制状态被保留。此外，一批股票因2026年半年度经审计合并财报中母公司股东税后利润为负而被纳入，包括BCE、MHC、PNC、ST8、STK、TNH、VID、VNG、VNS等。AAN、BVB、DMX、ECO、LPS、MZG、VBB则因上市时间不足六个月被自动列入。

市场背景

此次名单更新涉及胡志明交易所（HOSE）上市的多个板块，包括航空、化工、房地产、银行和证券。HVN作为越南航空业龙头，其股价在2026年10月8日收于20,100越南盾，继续被剔除保证金资格可能抑制短期投机资金流入。DGC收盘32,500越南盾，GIL收盘7,930越南盾，KLB收盘11,100越南盾，均处于被剔除状态。越南股市整体在2026年三季度面临外资波动和国内信贷环境收紧，保证金交易限制名单的扩大反映监管对财务弱势主体的持续审慎态度。

战略意义

对长期投资者而言，保证金交易资格被剔除并不直接改变公司基本面，但会降低相关股票的短期流动性和杠杆资金参与度。HVN和DGC等公司若无法在后续财报中改善盈利或解决审计问题，可能面临更长时间的融资限制，进而影响估值修复节奏。基金凭证被剔除则提示投资者关注NAV持续低于面值的产品，其折价风险和退出成本可能上升。整体来看，HoSE的定期更新机制强化了市场对财务透明度和合规性的要求，投资者应更重视企业盈利质量和审计意见的持续性。

值得关注

• HVN、DGC、GIL、KLB等股票后续季度财报是否改善，从而满足恢复保证金交易的条件。
• FUCTVGF4和FUCTVGF5的NAV走势，若连续三个月高于面值可能被移出名单。
• HoSE下一次名单更新（预计2026年11月初）是否新增或移除证券。
• 被列入名单的股票在后续交易日的成交量和价格波动，以评估流动性影响。
• 越南国家证券委员会（SSC）是否出台与保证金交易相关的新监管指引。