越南航空HVN上半年亏损1.33万亿盾，计划增发股票应对困境

概述

越南航空（HVN）公布2023年上半年财务报告，营收大幅增长但持续亏损，并计划进行增发股票以改善财务状况。公司股票因延迟提交审计报告被胡志明交易所（HOSE）限制交易，引发市场关注。

关键事实

• 2023年第二季度，HVN实现营收20,696亿越南盾，同比增长12.3%，连续第七个季度同比增长。
• 第二季度毛利润为929亿越南盾，连续第二个季度实现毛利润。
• 2023年上半年累计营收超过44,000亿越南盾，同比增长47%；毛利润近2,900亿越南盾。
• 上半年净亏损1,331亿越南盾，较2022年同期的亏损额减少约75%。
• 母公司第二季度营收和收入同比增长21.3%，主要得益于欧洲、澳大利亚和美国市场复苏，运输量增长23.6%。
• 母公司第二季度总成本同比增长11%，增加1,676亿越南盾，主要因产量增加导致成本上升。
• 公司已完成2021-2025年重组方案，计划在获得批准后发行股票以增加股本。
• 自2023年7月12日起，HOSE将HVN股票列入限制交易名单，因公司延迟提交2022年审计报告。

事件详情

越南航空（HVN）在2023年第二季度财务报告中显示，尽管营收持续增长，但公司仍处于亏损状态。第二季度营收达20,696亿越南盾，同比增长12.3%，毛利润为929亿越南盾。上半年累计营收超过44,000亿越南盾，同比增长47%，但净亏损仍达1,331亿越南盾，不过亏损额较去年同期大幅收窄。

公司表示，亏损收窄主要得益于子公司盈利和运输业务亏损减少。母公司层面，第二季度营收和收入增长21.3%，成本增长11%，使得服务毛利润超过558亿越南盾，税后亏损同比减少1,031亿越南盾。此外，公司已完成2021-2025年重组方案，并计划在获得批准后发行股票以增加股本。此前，因延迟提交2022年审计报告，HOSE自7月12日起将HVN股票列入限制交易名单，并自7月11日起列入警告名单。

市场背景

HVN股票在胡志明交易所（HOSE）上市，近期股价报23,000越南盾，较前日上涨2.24%，成交量约111.5万股。航空板块受疫情冲击严重，越南航空作为国家旗舰航空公司，持续面临财务压力。尽管营收恢复增长，但高额成本导致盈利困难。股票交易限制进一步打压投资者信心，公司需尽快解决审计报告问题以恢复正常交易。

战略意义

越南航空的持续亏损凸显了航空业复苏的挑战，尤其是成本控制和债务负担。公司计划通过增发股票来改善资本结构，这有助于降低负债率并增强财务稳定性。然而，增发方案需获得股东和监管机构批准，且可能稀释现有股东权益。投资者应关注公司重组进展、成本削减措施以及国际航线恢复情况，这些因素将决定其长期盈利能力。

值得关注

• 公司何时提交2022年审计报告并解除股票交易限制。
• 增发股票方案的具体细节、定价及获批时间。
• 下半年国际航线恢复速度及燃油成本变动对盈利的影响。
• 公司是否进一步剥离非核心资产或寻求战略投资者。
• 越南政府是否提供额外支持或注资计划。