外资连续净卖出FPT，持股比例降至27%以下创多年新低

概述

外资投资者对FPT Corp（股票代码FPT，胡志明交易所HOSE上市）的净卖出已持续数月，年初至今累计净卖出近2.11亿股，价值约16.5万亿越南盾，使外资持股比例降至27%以下，为多年来最低水平。与此同时，FPT股价较2025年初峰值已下跌约一半，但公司2026年前9个月营收和税前利润仍保持两位数增长，资金面与基本面走势出现明显分化。

关键事实

• 截至2026年10月28日，外资已连续8个交易日净卖出FPT，年初至今累计净卖出近2.11亿股，对应价值16.5万亿越南盾，为全市场净卖出规模第二大的股票。
• 外资目前仍持有超过4.55亿股FPT，持股比例降至27%以下，为多年来最低；外资持股上限为49%，当前“空余”空间超过22个百分点，而此前外资持股长期接近满额。
• FPT股价2026年10月28日收于54,000越南盾/股，较2025年初峰值下跌约50%，市值约100万亿越南盾，为2023年8月以来最低，已跌出越南市值前十公司之列。
• 2026年前9个月，FPT实现营收40,023万亿越南盾，同比增长12.4%；税前利润8,770万亿越南盾，同比增长17%；税后归属于母公司股东利润7,778万亿越南盾，同比增长13.3%。
• 科技板块（含国内外IT服务）贡献89%的营收和58%的税前利润，该板块营收35,515万亿越南盾，同比增长14.8%，税前利润5,052万亿越南盾，同比增长16.6%。
• 海外IT服务营收28,538万亿越南盾，同比增长11.6%；日本市场营收同比增长17.2%（按日元计增长25.2%），为主要增长动力。
• 前9个月海外IT服务新签合同额36,137万亿越南盾，同比增长23.1%；期内中标16个单项目规模超过1000万美元的合同。

事件详情

据越南财经媒体Nhip Song Thi Truong报道，外资对FPT的净卖出在2026年10月28日已延续至连续第8个交易日，年初至今累计净卖出近2.11亿股，价值16.5万亿越南盾。报道援引市场数据称，外资目前仍持有超过4.55亿股FPT，持股比例降至27%以下，为多年来最低水平，与FPT此前外资持股长期接近49%上限的情况形成鲜明对比。

FPT于2026年10月28日收盘报54,000越南盾/股，较2025年初峰值下跌约一半，市值约100万亿越南盾，为2023年8月以来最低。公司2026年前9个月财报显示，营收40,023万亿越南盾，同比增长12.4%；税前利润8,770万亿越南盾，同比增长17%。科技板块继续担任主力，海外IT服务新签合同额36,137万亿越南盾，同比增长23.1%，期内中标16个单项目规模超过1000万美元的合同。

市场背景

FPT在胡志明交易所HOSE上市，是越南科技板块市值最大的公司之一，也是外资长期重仓的标的。2026年越南股市整体面临外资净流出压力，科技股情绪偏弱，FPT作为外资持股比例较高的蓝筹股，成为外资减持的主要对象之一。股价持续下探至2023年8月以来低位，市值排名跌出前十，反映出资金面压力已超过公司短期业绩的影响。

战略意义

外资持股比例从接近49%上限降至27%以下，意味着FPT的“外资空间”扩大至22个百分点以上，这在长期维度上为未来外资回流提供了容量，但也说明当前外资对越南科技股的配置意愿明显减弱。对长期投资者而言，关键观察点在于公司海外IT服务新签合同额能否持续转化为营收，以及日本等核心市场的增长能否抵消全球IT支出放缓的影响。FPT当前市值约100万亿越南盾，对应2026年前9个月税前利润8,770万亿越南盾，估值已较峰值明显压缩，但外资流出趋势尚未出现逆转信号。

值得关注

• 外资净卖出是否在2026年第四季度放缓或转为净买入，以及持股比例是否稳定在27%附近。
• FPT 2026年全年营收和税前利润能否维持两位数增长，尤其是海外IT服务营收增速能否保持在11%以上。
• 新签合同额36,137万亿越南盾的转化节奏，以及单项目超过1000万美元的大型合同能否持续增加。
• 日本市场营收增速（按日元计25.2%）的可持续性，以及全球IT支出环境变化对FPT订单的影响。
• FPT股价在54,000越南盾附近能否形成有效支撑，市值排名变化及越南股市整体外资流向。