EVS与T-Cap遭越南证监会处罚：EVS财务安全比率错报被罚2亿越南盾

概述

越南国家证券委员会（SSC）于2026年9月对两家河内证券交易所（HNX）上市券商EVS和T-Cap作出行政处罚。EVS因财务安全比率报告存在重大错报被罚2亿越南盾，T-Cap因迟报及超限投资CTG股票被罚9250万越南盾。这是EVS年内第二次受罚，凸显其合规管理持续存在问题。

关键事实

• EVS于2026年9月18日被罚2亿越南盾，因其2026年3月31日和4月30日财务安全比率报告分别虚报为195.31%和196.26%，实际应为177.5%和178.87%。
• EVS被要求更正错误信息，这是其2026年内第二次受罚，累计罚款达4.9亿越南盾。
• 2026年4月，EVS曾因客户信息不准确、无证人员从业及信息披露不完整被罚2.9亿越南盾。
• T-Cap于2026年9月15日被罚9250万越南盾，因迟交2025年12月9日、2026年2月28日及6月30日的财务安全比率报告，迟报时间均少于15天。
• T-Cap在2026年1月20日投资CTG股票超限，且未按规定向SSC书面报告。
• EVS在2026年上半年营收2895亿越南盾，同比增长146%；税前利润489亿越南盾，是去年同期的5倍以上。
• T-Cap上半年营收约290亿越南盾，同比下降34%；税后利润约67亿越南盾，小幅增长。

事件详情

根据越南国家证券委员会2026年9月18日发布的决定，总部位于河内二征夫人郡大瞿越路2A号的EVS证券股份公司，因财务安全比率报告存在错报被处以2亿越南盾罚款。该公司在2026年3月31日和4月30日的财务安全比率报告中分别报告为195.31%和196.26%，但经监管机构重新计算，实际比率仅为177.5%和178.87%。除罚款外，EVS还被强制要求更正错误信息。这是EVS在2026年第二次受到行政处罚，此前4月已因多项违规被罚2.9亿越南盾，2025年底更曾被罚超过11亿越南盾。

另一项决定于2026年9月15日发布，总部位于河内玉河坊队艮路142号二楼的T-Cap证券股份公司被罚9250万越南盾。T-Cap的违规行为包括：迟交2025年12月9日、2026年2月28日和6月30日的财务安全比率报告，以及2025年经营活动汇总报告和证券从业人员名单，迟报时间均少于15天。此外，2026年1月20日，T-Cap的总投资额与权益比率及CTG股票投资与权益比率均超过规定上限，且未向SSC提交书面报告。监管机构认定T-Cap存在多次行政违规的加重情节，但未施加额外处罚或补救措施。

市场背景

EVS在河内证券交易所（HNX）上市，2026年9月22日收盘价为5500越南盾。尽管公司上半年业绩大幅增长，主要得益于金融资产交易收益，但频繁的合规问题可能影响投资者信心。T-Cap同样在HNX交易，其超限投资的CTG股票在胡志明交易所（HOSE）上市，2026年9月22日收盘价为30950越南盾。越南证券市场近年来监管趋严，SSC持续加强对券商合规经营的审查，尤其关注财务安全比率和信息披露的准确性。

战略意义

对于长期投资者而言，EVS的财务安全比率错报虽未直接威胁其偿付能力，但连续受罚反映出内部控制和合规文化的薄弱。EVS上半年利润暴增主要来自FVTPL金融资产收益，这种盈利模式的波动性较高，若合规风险叠加市场波动，可能放大经营不确定性。T-Cap超限投资CTG股票且未报告，显示其风险管理存在漏洞，尽管罚款金额较小，但多次违规可能影响其与监管机构的关系及未来业务拓展。投资者应关注券商合规记录作为评估其长期稳健性的重要指标。

值得关注

• EVS是否会在后续报告中修正财务安全比率，并加强内部控制以避免再次受罚。
• T-Cap是否调整其投资组合以符合监管上限，并按时提交未来报告。
• SSC是否会对两家公司采取进一步监管措施，如限制业务或增加检查频率。
• EVS的FVTPL收益能否持续，以及其合规问题是否影响客户信心和业务增长。
• T-Cap的营收下滑趋势是否因合规成本增加而加剧。