Dabaco (DBC) 宣布2025年分红方案：现金3%加股票12%，总计15%

概述

Dabaco集团（DBC）于2026年5月22日宣布2025年分红方案，总计15%，包括3%现金股息和12%股票股息。除权登记日为2026年6月8日，现金发放日为6月24日。该方案基于2025年经审计的未分配利润，显示公司在行业周期低谷仍坚持回报股东。

关键事实

• 现金股息比例3%，每股300越南盾，基于3.8486亿流通股，预计派发现金1154亿越南盾。
• 股票股息比例12%，每100股送12股，预计增发约4610万股，新股无转让限制。
• 除权登记日：2026年6月8日；现金发放日：2026年6月24日。
• 资金来源：2025年经审计的未分配利润。
• 2026年一季度营收41240亿越南盾，同比增长14%；但净利润3740亿越南盾，同比下降26%。
• 净利润下滑主因猪价低于去年同期，以及饲料原料成本上升和汇率波动。
• 截至2026年3月31日，总资产约15.7万亿越南盾，现金及存款约2.3万亿越南盾，短期借款超4万亿越南盾。

事件详情

Dabaco集团（胡志明交易所HOSE：DBC）于2026年5月22日发布公告，宣布2025年分红方案。公司将以现金形式派发3%股息，每股300越南盾，同时以12%比例派发股票股息，即每100股送12股。除权登记日定为2026年6月8日，现金股息将于6月24日支付。股票股息部分将增发约4610万股，新股不设限售期。

公司表示，分红资金来源于2025年经审计的未分配利润。尽管2026年一季度业绩承压，净利润同比下降26%，但公司仍维持分红，体现对股东回报的承诺。

市场背景

DBC股价近期报收21700越南盾（2026年5月22日），较前日微跌0.23%。公司属于消费品板块，主营饲料、生猪养殖和食品加工。2026年一季度，越南猪价低迷导致养殖利润下滑，同时饲料原料成本上升侵蚀利润。行业整体处于周期底部，但DBC凭借一体化产业链和规模优势，仍保持一定盈利能力。公司总资产约15.7万亿越南盾，负债率约46%，财务结构相对稳健。

战略意义

Dabaco坚持分红策略，即使在行业低谷期仍维持15%的综合股息率，显示公司现金流状况良好且重视股东回报。股票股息部分有助于扩大股本，增强流动性，同时保留现金用于运营。长期来看，公司作为越南领先的农牧企业，受益于国内食品消费增长和产业整合趋势。投资者需关注猪价反弹时机及成本控制能力，这些将决定未来盈利恢复速度。

值得关注

• 2026年二季度猪价走势及饲料成本变化，直接影响公司盈利能力。
• 公司2026年全年业绩能否实现利润目标，一季度已完成约34%。
• 股票股息除权后股价调整情况，以及新增股份对每股收益的摊薄效应。
• 公司资本开支计划，尤其是在建工程（已从年初大幅下降）的后续进展。
• 行业政策变化，如生猪养殖补贴或进口饲料关税调整。