越南国家银行第8509号公文放宽房地产信贷额度，CTG等25家银行受益

概述

越南国家银行（SBV）发布第8509号公文，允许25家信贷机构在2026年信贷增长控制中，将餐饮、酒店、旅游、生态及度假类房地产的新增贷款排除在房地产信贷增长上限之外。此举为VietinBank（CTG）、BIDV（BID）、MSB、Sacombank（STB）等银行释放了额外的房地产放贷空间，是继保障房和工业园区豁免后的又一政策松动。

关键事实

• 越南国家银行第8509号公文规定，自2026年1月1日至12月31日，信贷机构无需将餐饮、酒店、旅游、生态及度假类房地产的新增贷款计入房地产信贷增长控制指标。
• 公文附列25家银行名单，包括VietinBank（CTG）、Agribank、BIDV（BID）、MSB、Sacombank（STB）、Eximbank（EIB）、Nam A Bank（NAB）、ACB、Techcombank（TCB）、VIB、SeABank（SSB）、OCB、SHB、VPBank（VPB）、LPBank（LPB）、TPBank（TPB）、PVcomBank（PVB）等。
• 此前越南国家银行已发布类似公文，允许25家商业银行将保障房和工业园区、出口加工区的新增贷款排除在房地产信贷增长控制之外。
• 截至2026年6月底，越南全系统房地产信贷总余额为5.1千万亿越南盾，较2025年底增长8.3%，接近全系统信贷增速8.37%。
• 房地产信贷占总信贷余额的25.5%，与2025年底基本持平。
• Vietcombank推出规模20,000亿越南盾的购房贷款套餐，利率较普通房地产贷款低至多1%/年。
• BIDV推出30,000亿越南盾信贷套餐，提供三种固定利率方案：12个月9.5%/年、18个月10%/年或10.5%/年。

事件详情

越南国家银行在近期发布的第8509号公文中明确，自2026年1月1日至12月31日，各信贷机构在控制房地产信贷增长时，无需将餐饮、酒店、旅游、生态及度假类房地产的新增贷款余额计入房地产信贷增长指标。该公文直接发送至各信贷机构，并附有25家适用银行的名单。

越南国家银行表示，此举旨在为信贷机构向符合党和国家主张及相关主管部门政策的特定类型房地产提供信贷创造条件。这是继此前针对保障房和工业园区、出口加工区贷款豁免后的又一政策调整，显示监管层在房地产信贷管理上采取差异化策略。

市场背景

越南股市银行板块在胡志明交易所（HOSE）近期表现分化。截至2026年9月17日，BID收于36,700越南盾，CTG收于31,400越南盾，MSB收于12,900越南盾，STB收于76,200越南盾。房地产信贷政策持续微调，反映越南国家银行在支持经济增长与防范房地产泡沫之间寻求平衡。2026年前六个月房地产信贷增速与全系统整体增速基本同步，表明房地产领域信贷需求保持稳健。

战略意义

第8509号公文为银行提供了额外的房地产放贷空间，尤其是对旅游和度假类房地产敞口较大的银行。这一政策导向有助于银行优化信贷结构，将资金引导至符合国家旅游发展战略的项目。然而，豁免贷款不计入房地产信贷增长上限，并不意味着风险权重或拨备要求的放松，银行仍需对相关贷款进行严格风险评估。长期投资者应关注豁免贷款的实际投放规模、借款主体资质及银行资产质量指标的变化。

值得关注

• 25家银行在2026年剩余时间内对餐饮、酒店、旅游、生态及度假类房地产的实际贷款投放规模。
• 越南国家银行是否会将豁免范围进一步扩大至其他房地产细分领域。
• 相关银行的季度财报中房地产信贷余额及不良贷款率的变化。
• 越南旅游和度假地产市场的复苏进度，以及项目去化率对银行资产质量的影响。
• 越南国家银行对2026年全系统信贷增长目标的执行情况，以及是否会对豁免政策进行动态调整。