CQN 2026年第三季度税后利润增长42%，广宁港务业绩超预期
Aveluro 本篇分析覆盖 CQN，交易所为 UPCOM，所属行业为 工业产品与服务。事件类型为 小盘股业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 4.8/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Doanh nghiệp。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
广宁港务股份公司（股票代码CQN，UPCOM上市）公布2026年第三季度财务报告，净营收1,910亿越南盾，同比增长21%；税后利润360亿越南盾，同比增长42%。该公司为T&T集团子公司，T&T集团持股77.77%，实际控制人为裴显（Bầu Hiển）。
关键事实
- 2026年第三季度净营收1,910亿越南盾，同比增长21%；税后利润360亿越南盾，同比增长42%。
- 第三季度毛利500亿越南盾，同比增长17%；毛利率约26.2%，低于上年同期约27.1%。
- 营收结构中，装卸费1,200亿越南盾（+16%），运输费210亿越南盾（+37%），仓储堆场收入160亿越南盾（+96%）。
- 财务活动收入80亿越南盾，同比增长120%，全部为存款和贷款利息，其中利息收入同比增长160%。
- 其他收入超过70亿越南盾，主要来自快速作业奖励，该项奖励同比增长44%。
- 前9个月累计净营收6,400亿越南盾，同比增长26%；税前利润1,780亿越南盾，税后利润1,420亿越南盾，均同比增长25%。
- 截至2026年9月30日，总资产1,263亿越南盾，较年初增长5%；负债187亿越南盾，全部为短期负债，无借款和融资租赁负债；所有者权益1,076亿越南盾，较年初增长5%。
事件详情
根据CQN发布的2026年第三季度财务报表，公司第三季度净营收达1,910亿越南盾，较2025年同期增长21%。营业成本为1,420亿越南盾，同比增长23%，增速快于营收，导致毛利为500亿越南盾，同比仅增长17%。尽管如此，财务活动收入和其他收入的大幅增长弥补了毛利率的下滑。财务活动收入达80亿越南盾，同比增长120%，全部来自存款和贷款利息；其他收入超过70亿越南盾，主要来自快速作业奖励，该项奖励同比增长44%。最终，公司税前利润和税后利润均达460亿和360亿越南盾，同比均增长42%。
累计2026年前9个月，CQN净营收6,400亿越南盾，同比增长26%；税前利润1,780亿越南盾，税后利润1,420亿越南盾，均同比增长25%。截至9月30日，公司总资产1,263亿越南盾，较年初增长5%；负债总额187亿越南盾，全部为短期负债，且无任何借款和融资租赁负债；所有者权益1,076亿越南盾，较年初增长5%。T&T集团持有CQN 77.77%的注册资本。
市场背景
CQN在河内交易所（HNX）的UPCOM市场挂牌交易，2026年10月22日收盘价为31,700越南盾。作为越南港口物流板块的小市值标的，CQN的业绩表现与广宁省及北部地区进出口活动密切相关。第三季度仓储堆场收入同比增长96%，运输收入增长37%，显示区域物流需求活跃。同期，越南股市整体流动性偏低，投资者对防御性较强、无有息负债且现金流稳定的基础设施类小盘股关注度有所上升。
战略意义
CQN的第三季度业绩显示，在毛利率承压的情况下，公司通过财务收入和快速作业奖励实现了利润的更快增长，这反映出其港口作业效率的提升和现金管理的稳健。公司无有息负债、负债全部为短期经营性负债的资产负债表结构，使其在利率波动环境中具备较强的抗风险能力。长期来看，广宁省作为北部重点经济区，其港口基础设施需求受制造业转移和贸易增长支撑，CQN作为区域港口运营商，其装卸和仓储业务的增长潜力与当地进出口活动高度相关。T&T集团的控股地位也为公司提供了潜在的资源协同空间。
值得关注
- 第四季度毛利率能否企稳回升，营业成本增速是否继续高于营收增速。
- 快速作业奖励的可持续性，该项其他收入对利润的贡献比例是否维持。
- 广宁省及北部地区进出口数据与港口吞吐量变化，验证区域物流需求强度。
- 公司现金及存款余额的后续运用方向，是否影响财务收入水平。
- T&T集团对CQN是否有进一步的资产注入或业务整合安排。