越南工贸部要求严禁囤积成品油，BSR被要求稳定运营保障四季度供应

概述

越南工贸部国内市场管理与发展局要求成品油批发商和生产企业加强保障2026年四季度市场供应，多元化进口来源，并严禁囤积待涨。平山炼化（BSR）与宜山炼化被点名要求保持炼厂安全稳定运营，并与批发商协调四季度交货进度。

关键事实

• 越南工贸部国内市场管理与发展局发布要求，覆盖成品油批发商与生产企业，时间范围为2026年四季度。
• 监管机构要求企业完成2026年全年最低成品油总供应量分配指标，确保数量、品类和季度计划一致。
• 企业须保障柴油供应，在任何情况下均须满足市场需求，并按规定执行储备。
• 平山炼化（Công ty CP Lọc hóa dầu Bình Sơn，BSR）与宜山炼化（Công ty TNHH Lọc hóa dầu Nghi Sơn）被要求保持炼厂安全稳定运营，生产计划须贴合市场走势与国内需求。
• 两家炼厂若因检修或事故影响产量，须立即向监管机构报告以便制定处理方案。
• 工贸部明确要求批发商绝对不得囤积待涨，不得让供应在批发、分销到零售店的全链条出现中断。
• BSR在胡志明交易所（HOSE）2026年10月2日收盘报30,000越南盾，下跌2.87%，成交15,005,500股。

事件详情

越南工贸部国内市场管理与发展局在近期成品油市场剧烈波动的背景下发布上述要求。该机构指出，中东地区军事冲突持续演变，导致全球原油和成品油价格难以预测，对供应、生产经营和民众生活构成潜在风险。因此，监管机构要求成品油批发商主动预测市场、制定应对方案，并从国内生产和进口两个渠道多元化供应来源。

监管机构特别要求批发商按计划进口，同时尽快按已签署的交货计划和合同采购两家国内炼油厂的产品。对于平山炼化和宜山炼化，工贸部要求其制定保障炼厂安全稳定运营的解决方案，生产计划须紧跟市场变化和国内需求，并与批发商协调确保四季度交货进度。工贸部表示将配合职能部门检查企业保障供应的责任履行情况、进口状况、从两家国内炼油厂的采购情况以及储备和流通情况，违规行为将严肃处理。

市场背景

BSR是越南平山炼化在胡志明交易所（HOSE）上市的股票，属于能源与油气板块。2026年10月2日，该股收报30,000越南盾，单日下跌2.87%，成交约1,500万股，显示市场对成品油价格波动和监管干预的敏感反应。近期中东冲突推升全球能源价格不确定性，越南国内成品油市场随之波动，工贸部此前已多次就供应保障和价格稳定发出指示。

战略意义

对长期投资者而言，此次政策信号的核心在于监管层将成品油供应安全置于价格投机之上。工贸部点名BSR与宜山炼化保障运营稳定和交货进度，意味着这两家炼厂在越南成品油供应链中的战略地位进一步强化，其产量执行情况将直接影响市场供应和批发商采购节奏。同时，严禁囤积和加强检查的表态，压缩了批发环节的投机空间，有助于稳定零售价格预期，但也可能使炼厂在检修安排和库存管理上面临更严格的监管约束。

值得关注

• BSR四季度实际产量和交货执行情况，以及是否出现非计划停产或检修。
• 工贸部对批发商进口计划、国内炼厂采购和储备情况的检查结果及处罚案例。
• 中东冲突走势及全球原油、成品油价格变化对越南国内成品油价格调整周期的影响。
• 宜山炼化运营状况及其与批发商的交货协调进展。
• BSR在HOSE的股价与成交量变化，以及市场对监管政策的后续反应。