BCM斥资2663亿越南盾增资Becamex-Bình Phước，同步回购两笔债券

概述

Becamex Group（股票代码BCM，胡志明交易所HOSE上市）于2026年9月28日通过决议，向联营公司Becamex-Bình Phước追加注资2663.4亿越南盾，以维持其40%持股比例。Becamex-Bình Phước同步完成两笔债券的部分回购，并计划将注册资本从26983亿越南盾提升至33642亿越南盾。

关键事实

• Becamex-Bình Phước于2026年10月2日完成两笔债券的部分回购，合计金额566亿越南盾。
• 债券代码BCMBP.H.20.28.001回购375亿越南盾，剩余流通值8375亿越南盾；该债券2020年12月29日发行，总额1万亿越南盾，2028年12月29日到期。
• 债券代码BCMCH2128001回购191亿越南盾，剩余流通值4463亿越南盾；该债券2021年11月24日发行，总额5100亿越南盾，2028年12月29日到期。
• Becamex-Bình Phước2026年内已三次提前回购上述债券，前两次分别在3月和6月。
• Becamex-Bình Phước计划2026年增资6658.7亿越南盾，对应6658万股，其中BCM出资2663.4亿越南盾认购2663万股。
• BCM注资分两期：首期863.4亿越南盾在Becamex-Bình Phước支付2025年股息后30天内到位，二期1800亿越南盾于2026年9月30日前到位。
• 增资完成后，Becamex-Bình Phước注册资本达33642亿越南盾，BCM持股13456亿越南盾，比例维持40%。

事件详情

据河内交易所（HNX）披露的债券回购结果报告，Becamex-Bình Phước已完成对两笔债券的部分提前回购。该公司全称为Becamex-Bình Phước技术基础设施发展股份公司，此次回购旨在优化债务结构。具体而言，2020年发行的BCMBP.H.20.28.001债券被回购375亿越南盾，2021年发行的BCMCH2128001债券被回购191亿越南盾，两笔债券均于2028年12月29日到期。

另一方面，Becamex Group（BCM）于2026年9月28日发布决议，批准向Becamex-Bình Phước追加出资。Becamex Group全称为Becamex工业投资与发展集团股份公司，目前在Becamex-Bình Phước持股40%，对应注册资本10793亿越南盾。此次增资旨在配合Becamex-Bình Phước的注册资本扩张计划，BCM将分两期注入2663.4亿越南盾，确保持股比例不被稀释。

市场背景

BCM在胡志明交易所（HOSE）上市，属于房地产与工业基础设施板块。2026年10月12日，BCM收盘价为38,400越南盾。越南房地产市场在经历2023-2024年调整后，2025-2026年逐步企稳，工业地产与基础设施领域受益于外资制造业转移和公共投资加速。Becamex-Bình Phước作为Bình Phước省工业园区开发商，其资本扩充与债务管理动作反映区域基建需求持续。同期，越南股市整体流动性有所改善，但房地产板块分化明显，投资者对企业的现金流与负债结构关注度提升。

战略意义

BCM此次注资的核心逻辑在于以低成本维持对联营公司的控制权，同时避免因Becamex-Bình Phước增资而稀释权益。Becamex-Bình Phước的债券回购则直接降低财务费用与到期集中兑付压力，为2028年债务到期前腾出再融资空间。从竞争格局看，越南南部工业地产竞争加剧，Bình Phước省凭借毗邻胡志明市与柬埔寨边境的区位优势，吸引电子、纺织等制造企业入驻。BCM通过持续输血联营公司，可巩固其在工业园开发与基础设施运营领域的布局，但需关注其自身资产负债表的承受能力。

值得关注

• BCM首期863.4亿越南盾注资是否在2025年股息支付后30天内如期到位。
• Becamex-Bình Phước2025年股息支付的具体时间与金额。
• 两笔债券剩余流通值合计约1.28万亿越南盾，后续是否继续提前回购。
• BCM 2026年三季度财报中联营公司投资收益与现金流变化。
• 越南工业地产板块外资流入数据及Bình Phước省新增入园企业数量。