VIX逆势吸金近6000亿越南盾，外资连续七周净卖出银行股

概述

11月2日至6日当周，外资在胡志明交易所（HOSE）连续第七周净卖出，但证券经纪商VIX（Chứng khoán VIX）逆势获得约5960亿越南盾净买入，股价上涨11.25%。与此同时，MBB、VCB、ACB三家银行合计被净卖出逾1.5万亿越南盾，尽管三者前三季度利润均实现增长。

关键事实

• 外资当周在HOSE净卖出约9650亿越南盾，为连续第七周净卖出；按美元计净流出约3860万美元。
• VIX获外资净买入约5960亿越南盾，周涨幅11.25%，成交额约4.15万亿越南盾，居HoSE首位。
• VIX三季度营收约2.048万亿越南盾，税后利润仅1740亿越南盾，同比下降93%；自营业务三季度亏损约950亿越南盾，前三季度累计亏损逾3810亿越南盾。
• 截至三季度末，VIX自营组合公允价值逾23.099万亿越南盾，其中上市股票逾12.311万亿越南盾。
• MBB被净卖出约6510亿越南盾，VCB约5880亿越南盾，ACB逾2800亿越南盾；三家银行前三季度税前利润分别增长31.9%、24%和3.4%。
• 外资净买入居前的还有MSN约3300亿越南盾、HPG约2610亿越南盾、CTG约2290亿越南盾、VND逾1580亿越南盾、SHB近1460亿越南盾。
• VN-Index当周下跌16.2点（0.93%）至1725.3点，全周成交额84.101万亿越南盾，较前周改善近17%。

事件详情

据越南财经媒体统计，11月2日至6日交易周，外资在HOSE净卖出约9650亿越南盾，连续第七周呈净流出态势。银行板块承压最重：MBB净卖出约6510亿越南盾，VCB约5880亿越南盾，ACB逾2800亿越南盾。三家公司前三季度利润均同比增长，其中MBB税前利润逾30.518万亿越南盾，增长31.9%；VCB税后利润33.032万亿越南盾，增长24%，但不良贷款总额较年初上升约32%至12.818万亿越南盾，不良率从0.58%升至0.71%；ACB税前利润16.614万亿越南盾，增长3.4%，三季度信用风险拨备近9340亿越南盾，为去年同期的3.2倍。

与之形成反差的是，VIX以约5960亿越南盾净买入居首，股价上涨11.25%，成交额约4.15万亿越南盾为HoSE最高。然而公司三季度税后利润仅1740亿越南盾，同比下降93%，主因自营业务亏损约950亿越南盾，一季度和二季度分别亏损近820亿和逾2.05万亿越南盾，前三季度自营累计亏损逾3810亿越南盾。上述数据来自公司财报及交易所统计，公告未披露外资净买入的具体账户构成。

市场背景

当周VN-Index收于1725.3点，下跌0.93%，盘中一度跌破1700点后回升，但买盘不足以推动指数重返1760点上方。VIC对指数拖累最大，拉低10.43点，VCB、BID、GAS、VPB分别拖累4.67、2.33、1.95和1.86点。VIX在HOSE上市，CTG、HPG、MSN亦为HOSE成分股；银行板块整体承压与外资持续撤出金融股的趋势一致，而证券板块因市场成交回暖获得资金关注。

战略意义

VIX的股价与基本面出现明显背离：外资大额净买入发生在自营业务连续三个季度亏损、三季度利润骤降93%的背景下，显示资金可能更关注其自营组合中逾12.311万亿越南盾的上市股票资产重估潜力及市场成交回暖对经纪业务的拉动，而非当期利润。对长期投资者而言，关键变量在于自营亏损是否已见底，以及外资买入的持续性——若后续季度自营业务继续拖累业绩，当前资金流入的支撑逻辑将面临检验。银行股方面，利润增长与资产质量恶化并存，VCB不良率上升和ACB拨备激增提示信用成本压力，外资减持或反映对资产质量的重新定价。

值得关注

• VIX四季度及2026年全年自营业务损益是否收窄，自营组合中上市股票的公允价值变动。
• 外资对VIX的净买入能否延续至后续交易周，以及是否伴随成交额维持高位。
• MBB、VCB、ACB四季度不良贷款率和拨备覆盖率变化，尤其是VCB不良率能否回落。
• VN-Index能否守住1700点关口，以及市场成交额能否维持在80万亿越南盾以上。
• 越南国家银行对银行体系资产质量的监管表态及信贷增长目标调整。