SSI Research：2026年第二季度越南银行业利润增长27.6%，坏账率上升至83%
Aveluro 本篇分析覆盖 VCB（Vietcombank），交易所为 HOSE，所属行业为 银行。事件类型为 行业情绪，情绪为 mixed，市场影响评分为 4.0/10。来源为 VnEconomy - Chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
SSI Research发布2026年第二季度越南银行业报告，显示行业税前利润同比增长27.6%，主要由VCB、CTG和BID等国有银行驱动。然而，坏账率自年初上升21.4%，拨备覆盖率降至83%，资产质量隐忧浮现。
关键事实
- 2026年第二季度，越南银行业（SSI Research覆盖范围）税前利润达95.7万亿越盾，同比增长27.6%，环比增长20.3%。
- VCB（越南外贸银行）利润同比增长58%，环比增长48%，领跑行业；CTG（越南工商银行）同比增长22%，BID（越南投资发展银行）同比增长20%。
- 2026年上半年，银行业完成全年税前利润预测的49.4%，符合预期。
- 坏账率自年初上升21.4%，环比增长9.5%，其中CTG环比增长21.8%，STB增长15.6%，HDB增长17.6%，BID增长7.2%。
- 拨备覆盖率从2026年第一季度的86%降至第二季度的83%，而2025年同期为95%。
- 信贷增长集中于房地产开发商贷款（环比增长22%）、商业批发零售（环比增长6%）和金融服务（环比增长20%）。
- 住房贷款增长放缓，VPB环比增长2.4%，HDB持平，TCB环比下降1.4%。
事件详情
SSI Research在最新报告中指出，2026年第二季度银行业绩超预期，主要得益于净利息收入强劲、非利息收入改善以及信贷成本下降。报告强调，VCB、CTG和BID的贡献最大，而STB和MSB表现低于预期。
报告还提到，银行在第二季度回归核心贷款领域，增加中长期贷款比重。信贷增长主要流向房地产开发商、商业贸易和金融服务，而住房贷款因利率上升（浮动利率普遍在12%-14%）和低价住房供应有限而放缓。
市场背景
在胡志明交易所（HOSE）上市的VCB、CTG、BID等银行股近期表现稳健，但坏账上升和拨备覆盖率下降可能影响市场情绪。越南银行业整体信贷增长积极，但资产质量分化明显，部分银行如CTG、STB、HDB的坏账压力较大。
战略意义
长期投资者需关注银行资产质量趋势，尤其是坏账上升和拨备覆盖率下降可能侵蚀未来利润。国有银行如VCB、CTG、BID凭借资本实力和客户基础，在信贷增长中占据优势，但需警惕房地产和建筑领域的风险敞口。
值得关注
- 2026年第三季度坏账率变化，特别是CTG、STB、HDB的资产质量走势。
- 拨备覆盖率是否继续下降，以及银行是否增加拨备计提。
- 信贷增长结构变化，尤其是房地产和金融服务领域的风险。
- 央行货币政策动向，包括利率调整对银行净息差的影响。
- 各银行全年利润目标的完成进度，以及管理层对资产质量的指引。