TPS换帅：新任总经理阮志清提出三年跻身券商前十目标

概述

Tien Phong Securities (TPS) 于2026年4月10日宣布任命阮志清（Nguyen Chi Thanh）为总经理，任期5年。公司同时公布2025年业绩目标，计划营收翻倍、利润增长近两倍，并力争三年内进入越南券商行业前十。此次换帅标志着TPS在母行TPBank支持下加速战略转型。

关键事实

• 阮志清出生于1980年，拥有美国波士顿大学工商管理硕士学位，在金融证券领域拥有近20年经验。
• 阮志清此前在SHS证券工作超过11年，曾任总经理和副总经理。
• TPS由TPBank持股51%，新任管理层计划依托母行数千万客户资源拓展业务。
• 2025年营收目标为2250亿越南盾，较上年增长50%；税后利润目标343亿越南盾，同比增长190%。
• 公司计划将保证金贷款余额提升至约8000亿越南盾，经纪市场份额提高至1-1.2%。
• 利润结构预计：经纪业务贡献39%，投行业务41%，资本业务20%。
• 公司承认若市场不利，利润可能受影响10-15%。

事件详情

TPS在2026年4月22日的年度股东大会上正式向股东介绍新任总经理阮志清。董事长阮洪军（Nguyen Hong Quan）表示，公司已从2025年3月与Bamboo Capital相关的事件中吸取教训，目前正加强风险分散和管控，保证金贷款无坏账。

阮志清在就任时强调，目标不仅是经纪市场份额，还包括投行和系统发展。他请求股东耐心等待约三年时间实现行业前十的目标。公司计划聚焦经纪、投行和资本管理三大业务，目前不优先发展自营交易。

市场背景

TPS股票在胡志明交易所（HOSE）上市，近期股价为51,000越南盾，交易量极低。越南券商行业竞争激烈，头部公司如SSI、VNDirect等占据主导地位。TPS目前属于中小型券商，市场份额较低，但依托TPBank的银行网络和客户资源，具备差异化发展潜力。2025年越南股市整体波动较大，但券商板块受益于市场活跃度提升。

战略意义

新任管理层提出的目标显示TPS决心从中小型券商向行业前列迈进。其核心战略是利用母行TPBank的客户基础进行交叉销售，这在越南券商中较为独特。同时，公司强调投行业务和资本管理，而非依赖自营交易，有助于降低市场波动风险。然而，行业竞争加剧和市场份额提升的难度是主要挑战。投资者需关注公司能否在三年内实现市场份额和盈利能力的实质性提升。

值得关注

• 2025年季度业绩是否逐步接近营收2250亿盾和利润343亿盾的目标。
• 保证金贷款余额能否按计划增长至8000亿盾，以及资产质量变化。
• 经纪市场份额是否从当前水平提升至1-1.2%。
• 投行业务的具体项目进展和收入贡献。
• 行业竞争格局变化，特别是头部券商的市场策略调整。