美国宣称几乎完全控制霍尔木兹海峡，全球金价反弹逼近4400美元，PNJ等越南黄金股受关注

概述

美国特朗普总统宣称美国几乎完全控制霍尔木兹海峡，缓解了市场对中东供应中断的担忧，但国际金价在经历一周调整后强劲反弹，逼近4400美元/盎司。越南国内黄金公司因假期暂停报价，但PNJ（富润黄金）等股票在恢复交易后可能受此影响。

关键事实

• 国际金价反弹至4395.3美元/盎司，相当于每两139.2百万越南盾（按银行汇率）。
• 此前一周金价从4700美元/盎司高点下跌，最大跌幅达416美元/盎司（约1320万越南盾/两）。
• 特朗普总统表示满意美国在伊朗冲突中的地位，并称华盛顿几乎完全控制霍尔木兹海峡。
• 美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔会议上发出强硬通胀信号，可能加息，对金价构成压力。
• 越南国内黄金公司SJC、PNJ因假期未报价，Mi Hồng公司SJC金条卖出价145.5百万越南盾/两，买入价144百万越南盾/两。
• 国际银价同步上涨至64.9美元/盎司，约合206万越南盾/两。
• PNJ股票收盘价42,100越南盾（2026年9月2日），在胡志明交易所（HOSE）上市。

事件详情

据外媒报道，美国总统特朗普在周末发表声明，称美国在霍尔木兹海峡的军事存在已接近完全控制该战略水道，并表示对美伊冲突的现状感到满意。这一表态缓解了市场对原油供应中断的担忧，但黄金作为避险资产，在经历一周的剧烈回调后吸引买家入场。此前，美伊紧张局势升级，美国袭击伊朗以阻止其威胁霍尔木兹海峡航运，伊朗则声称已报复，袭击了在阿联酋的美军。

此外，美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔全球央行年会上的鹰派言论，暗示可能加息，曾导致金价承压。然而，地缘政治不确定性仍支撑金价反弹。越南国内因假期（如国庆节）市场休市，SJC和PNJ等主要黄金公司暂停报价，但部分公司如Mi Hồng和Ancarat仍更新价格，显示国内市场对国际金价反应滞后。

市场背景

PNJ（富润黄金）在胡志明交易所（HOSE）上市，属于个人与家庭用品行业，是越南领先的珠宝零售商。近期金价波动剧烈，从4700美元/盎司的高位回调至4300美元附近，再反弹至4395美元，这种走势直接影响PNJ的黄金零售业务和库存价值。越南国内金价通常跟随国际金价，但存在溢价和时滞。在假期前，PNJ股价收于42,100越南盾，市场关注其假期后对金价反弹的反应。越南股市整体受全球风险情绪影响，黄金股作为避险板块，可能吸引资金流入。

战略意义

对于长期投资者而言，PNJ的业务不仅依赖金价，还依赖珠宝消费需求。金价高位可能抑制购买力，但地缘政治风险持续，黄金作为保值资产的需求可能上升。PNJ拥有广泛的分销网络和品牌优势，能在金价波动中调整定价策略。此外，美联储的货币政策路径（如加息）将影响金价中期走势，进而影响PNJ的利润率。投资者应关注PNJ的季度销售数据，以评估金价波动对实际业务的影响，而非仅看短期价格波动。

值得关注

• 越南假期结束后，PNJ和SJC等公司重新报价，国内金价与国际金价的价差变化。
• 美伊冲突后续发展，特别是霍尔木兹海峡的实际控制情况，若局势升级，金价可能再创新高。
• 美联储下一步行动，包括任何加息信号，将影响美元和黄金。
• PNJ即将公布的月度或季度经营业绩，以观察金价波动对零售销售的影响。
• 越南盾汇率变动，影响国内金价与国际金价的换算。