越南新《石油法》2026生效：Petrovietnam获准用税后利润处理失败投资，PLX、GAS等油气股迎政策红利
Aveluro 本篇分析覆盖 PLX（Petrolimex），交易所为 HOSE，所属行业为 石油天然气。事件类型为 宏观政策，情绪为 positive，市场影响评分为 8.0/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 Tuổi Trẻ - Kinh doanh。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
越南国会于2026年通过新版《石油法》（Luật Dầu khí 2026），该法在继承2022年版本基础上，进一步简化行政程序、加强分权，并赋予越南国家石油天然气集团（Petrovietnam）更多自主权。其中，允许Petrovietnam使用税后利润处理失败投资成本，以及对远海、边际油田提供税收优惠，是本次修法的核心亮点，对越南油气板块上市公司具有深远影响。
关键事实
- 新《石油法》共12章62条，于2026年通过，取代2022年版本。
- 法律允许Petrovietnam使用税后利润来弥补失败油气项目的投资成本，前提是经其董事会（HĐTV）批准项目终止和成本结算。
- 对于基础调查中超出预算的费用，Petrovietnam也可用税后利润支付。
- 远海、深水及地质复杂区域的油气区块，企业所得税税率降至32%，原油出口税率为10%，成本回收上限为年度产量的70%。
- 特别优惠区块的企业所得税税率可低至25%，原油出口税率为5%，成本回收上限为80%。
- 相关上市公司包括：Petrolimex（PLX，HOSE）、Petrovietnam Gas（GAS，HOSE）、PV Drilling（PVD，HOSE）、PVS（HNX）等。
事件详情
据越南官方媒体报道，新《石油法》旨在简化油气行业行政程序，加强分权，并提高参与主体的主动性。法律特别扩大了Petrovietnam在油气基础调查、合同签订、承包商选择以及作为东道国行使权利等方面的权限。此外，Petrovietnam的董事会（HĐTV）被授权批准使用资本参与油气合同、行使优先购买权，以及终止失败投资项目，并需向所有权代表机构报告。
关于成本处理，法律明确规定，Petrovietnam在油气基础调查中超出预算的费用，以及失败投资项目的成本，在获得董事会批准后，可用其年度税后利润进行补偿。这些成本在计算应纳税所得额时不得扣除，但可从税后利润中弥补。此外，Petrovietnam还可使用出售东道国份额油气产品的收入，在确定东道国利润前，用于抵消和支付相关费用及义务。
市场背景
截至2026年8月22日，PLX收盘价为37,950越南盾，GAS为83,500越南盾，PVD为18,600越南盾，PVS为37,000越南盾。近期越南油气板块整体表现平稳，但新《石油法》的通过为行业带来了政策利好预期。该法律对远海和边际油田的税收优惠，有望提升相关项目的经济可行性，从而利好拥有此类资产的上市公司。同时，Petrovietnam作为行业龙头，其投资灵活性的增强，也可能通过合同和项目合作间接影响上市子公司。
战略意义
对于长期投资者而言，新《石油法》的核心意义在于降低了国有石油公司投资失败的风险，通过允许使用税后利润弥补损失，增强了Petrovietnam在勘探和开发阶段的容错能力。这有助于鼓励其参与高风险、高成本的远海项目，从而扩大国家油气储备。对于PLX、GAS等下游和分销企业，政策可能通过稳定上游供应和降低整体行业风险带来间接利好。此外，税收优惠将吸引更多外资参与越南油气勘探，长期看有助于提升行业竞争力和技术引进。
值得关注
- 后续实施细则：关注政府是否出台具体指导文件，明确税后利润使用的会计处理流程。
- Petrovietnam的项目决策：观察其董事会是否批准新的远海或边际油田项目，以及是否有失败项目终止案例。
- 上市公司业绩影响：留意GAS、PVS等公司是否因政策调整而调整资本开支或项目计划。
- 国际油价走势：油价波动可能影响油气项目经济性，进而影响政策效果。
- 外资参与动态：关注国际油气公司是否因税收优惠而增加在越南的勘探活动。