越南46家银行下调存款利率 MBB、VCB贷款利率降至8-10%

概述

越南国家银行（SBV）11月4日表示，46家商业银行已全部下调6个月及以上期限的挂牌存款利率，降幅至少0.5个百分点；新发放贷款平均利率较10月初下降0.2-0.5%/年。此举直接影响在胡志明交易所（HOSE）上市的MBB、VCB等银行的资金成本与净息差。

关键事实

• 46/46家商业银行下调6个月以上挂牌存款利率，其中国有商业银行和100%外资银行普遍降0.5%/年，股份制商业银行普遍降0.5-0.7%/年。
• 10月底新存款平均利率较10月中旬下降约0.4%/年；新发放贷款平均利率较10月初下降0.2-0.5%/年。
• 超过20家银行公布优惠信贷方案，利率降幅1.5-2%/年。
• MB（MBB）副行长黎国明表示，该行对五大优先领域客户降息1.5-2%/年，新旧贷款均适用；10月底短贷利率为8-9%/年，中长期为9-10%/年。
• Vietcombank（VCB）副行长白成龙表示，10月19日至年底对优先领域降息1.5-2%/年，消费与成品油部分领域降幅达3%/年；近1.7万客户受惠，放款规模约100万亿越南盾。
• Agribank推出24项优惠信贷计划，总规模600万亿越南盾，当前余额约300万亿越南盾；10月对约200万亿越南盾存量贷款降息，部分降幅达2.5%/年。
• 国家银行称将继续支持流动性，并处理不执行降息指导的信贷机构。

事件详情

据越南国家银行11月4日发布的公告，此轮降息覆盖全部46家商业银行，6个月以上挂牌存款利率至少下调0.5个百分点。国家银行数据显示，10月底新存款平均利率较10月中旬下降约0.4%/年，新发放贷款平均利率较10月初下降0.2-0.5%/年。国家银行表示，将灵活调节汇率、引导资金流向生产经营和优先领域，并严格控制潜在风险领域的信贷。

在银行层面，MB银行副行长黎国明称，该行对个人和企业客户在五大优先领域的贷款降息1.5-2%/年，存量贷款在重定价日自动调整，客户无需额外手续。Vietcombank副行长白成龙表示，10月19日至年底的优惠计划已惠及近1.7万客户，其中企业逾3000家、个人及个体工商户近1.4万，放款规模约100万亿越南盾。Agribank副行长冯氏平称，自10月起对存量与新增贷款同步降息，截至10月31日约200万亿越南盾存量贷款已获降息。

市场背景

MBB在HOSE收盘报19,250越南盾（2026年11月4日），VCB报54,800越南盾。银行板块为HOSE市值权重最大的板块之一，存款利率下行通常领先于贷款收益率调整，短期内对净息差形成压缩，但资金成本回落有助于信贷投放加快。越南国家银行同步强调汇率灵活管理与风险领域信贷控制，显示政策重心在稳增长与防风险之间保持平衡。

战略意义

对长期投资者而言，本轮降息的核心逻辑在于负债成本下行向资产端传导，从而支撑信贷需求复苏。MBB与VCB作为国有及大型股份制银行，在优先领域贷款投放中占据较大份额，优惠利率计划虽压低新增贷款收益率，但有助于扩大客户基础与中长期贷款规模。若存款利率下行持续快于贷款收益率，净息差有望在2027年逐步企稳；同时，存量贷款降息减轻借款人付息压力，对银行资产质量形成间接改善。

值得关注

• 越南国家银行后续公布的月度新发放贷款平均利率，验证降息是否持续传导至资产端。
• MBB、VCB下一季度净息差与信贷增速数据，判断负债成本下降的实际效果。
• 优惠信贷计划的放款进度与优先领域贷款余额变化。
• 国家银行对不执行降息指导的信贷机构是否采取具体处理措施。
• 汇率走势与流动性操作，是否影响存款利率进一步下行的空间。