Kafi证券750万股KAI将于9月9日在UPCoM上市，注册资本7.5万亿越南盾
Aveluro 本篇分析覆盖 KAI。事件类型为 IPO，情绪为 positive，市场影响评分为 6.0/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 VnEconomy - Chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
Kafi证券股份公司（股票代码：KAI）宣布其7.5亿股普通股将于9月9日在UPCoM系统正式交易。此举紧随公司完成公众公司注册，标志着其进入公开市场的重要一步。Kafi证券近年业绩增长迅猛，2026年上半年营收和利润均实现翻倍以上增长。
关键事实
- Kafi证券注册交易7.5亿股KAI股票，面值10,000越南盾/股，总价值7.5万亿越南盾。
- 公司于2026年7月6日获得越南国家证券委员会确认完成公众公司注册，并于7月16日提交上市申请。
- 截至2026年7月16日，Kafi拥有141名股东，外资持股比例上限为100%，当前外资持有1.5亿股，占注册资本20%。
- 2026年上半年，公司总资产达26.112万亿越南盾，较2023年底的6.528万亿越南盾增长近4倍。
- 2026年上半年营收达2.024万亿越南盾，同比增长104%；税后利润约2,950亿越南盾，同比增长154%。
- 截至2026年6月30日，保证金贷款余额达11.675万亿越南盾，较2025年同期增长34%，较2022年增长超55倍。
- 2026年上半年客户交易总额达93.175万亿越南盾，同比增长101%。
事件详情
根据上市登记公告，Kafi证券于2026年7月16日提交上市申请，并于9月9日正式在UPCoM交易。此前，公司于7月6日获得越南国家证券委员会确认完成公众公司注册。公司注册资本为7.5万亿越南盾，股东权益超过8.237万亿越南盾。
Kafi证券近年规模迅速扩张，总资产从2023年底的6.528万亿越南盾增至2026年中的26.112万亿越南盾，股东权益从1.634万亿越南盾增至8.238万亿越南盾。2025年全年营收达2.842万亿越南盾，同比增长197%，税前利润约4,580亿越南盾。
市场背景
KAI在UPCoM上市之际，越南股市交投活跃，券商板块整体受益于市场成交额增长。Kafi证券作为新兴券商，其业务增长与市场交易量高度相关。2026年上半年客户交易额同比增长101%，显示零售经纪业务扩张迅速。同时，公司保证金贷款余额快速增长，反映了其积极拓展信用业务的策略。
战略意义
Kafi证券的快速成长得益于其资本实力的持续增强，注册资本从2023年的1,000亿越南盾增至目前的7.5万亿越南盾，为扩大贷款和科技投入提供了基础。公司自营业务贡献近69%的营收，但保证金贷款业务正成为重要增长点。对于长期投资者而言，需关注其业务结构变化及风险管理能力，尤其是在市场波动时保证金贷款的质量。
值得关注
- 上市首日及后续交易流动性表现，以及股价相对净资产的溢价水平。
- 2026年全年业绩能否延续上半年增长势头，特别是自营业务收益的稳定性。
- 保证金贷款余额的后续变化及坏账率，关注其信用风险管理。
- 外资持股比例达到20%后，是否继续吸引外资流入，以及外资交易动态。
- 公司是否计划进一步增资或拓展业务范围，如投行、资管等。