FRT九个月营收482,730亿越南盾同比增33%，税前利润翻倍至17,240亿
Aveluro 本篇分析覆盖 FRT，交易所为 HOSE，所属行业为 零售。事件类型为 业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 9.8/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Thị trường chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
FPT Retail（股票代码FRT，胡志明交易所HOSE上市）公布2026年前九个月合并财报，营收482,730亿越南盾，同比增长33%；税前利润17,240亿越南盾，同比增长114%。旗下Long Chau药房与FPT Shop两大连锁均实现增长，其中Long Chau贡献合并营收的69%，是利润弹性的主要来源。
关键事实
- 2026年前九个月合并营收482,730亿越南盾，较2025年同期增长33%。
- 合并税前利润17,240亿越南盾，同比增长114%，增速约为营收增速的3.5倍。
- Long Chau药房与疫苗接种业务营收33,408亿越南盾，同比增长35%，占合并营收69%。
- Long Chau单店月均营收维持13亿越南盾；截至2026年9月底拥有2,741家药房和244个疫苗接种中心，较年初净增324家药房和21个接种中心。
- 全公司线上营收82,830亿越南盾，同比增长29%。
- 2026年第三季度合并营收同比增长34%，两大连锁均有正向贡献。
- 财报未单独披露FPT Shop链条的营收与利润明细，亦未披露净利润及税后利润数据。
事件详情
据FPT Retail（Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT）发布的2026年前九个月经营业绩报告，公司合并营收达482,730亿越南盾，同比增长33%；合并税前利润达17,240亿越南盾，同比增长114%。公司表示，Long Chau与FPT Shop两大连锁均保持增长，并在运营优化、产品服务扩展和客户体验提升方面持续投入。第三季度单季合并营收同比增长34%。
Long Chau药房与疫苗接种系统是本期增长的核心。前九个月该链条营收33,408亿越南盾，同比增长35%，单店月均营收13亿越南盾。截至2026年9月底，Long Chau在全国运营2,741家药房和244个疫苗接种中心，较年初分别增加324家和21家。公司同时披露，Long Chau与越南青年医师协会及16家跨国药企合作开展健康咨询与筛查项目，在昆岛特区开设首家药房，并参与胡志明市数字公民站建设，其“Ví khỏe nhà ta”健康钱包已录得超过20万个家庭账户注册。
市场背景
FRT在胡志明交易所（HOSE）上市，2026年10月29日收盘价报147,700越南盾。越南零售与医药零售板块近年在消费复苏与基层医疗需求扩张的带动下保持较高增速，Long Chau的连锁药房模式被视为该板块扩张最快的业态之一。公司利润增速显著高于营收增速，与越南股市整体偏好盈利质量改善、而非单纯规模扩张的定价逻辑一致；同时，线上渠道29%的增长也反映越南零售数字化渗透仍在延续。
战略意义
本期数据的关键在于利润杠杆而非营收规模：税前利润增速114%约为营收增速33%的3.5倍，说明新增门店的爬坡期缩短、单店模型趋于成熟，Long Chau从“铺网点”阶段进入“网点产出与品类升级”阶段。药房与疫苗接种的组合使Long Chau在基层医疗场景中占据入口位置，与数字公民站、健康钱包等公共医疗数字化项目的绑定，可能为其带来区别于纯零售同行的政策资源与客户黏性。对长期投资者而言，需要观察的是这一利润弹性是否可持续，以及FPT Shop在消费电子需求波动中的角色是否从增长引擎转为现金流支撑。
值得关注
- 2026年第四季度及全年财报中Long Chau单店月均营收能否维持在13亿越南盾以上，以及新开门店的爬坡周期。
- FPT Shop链条的单独营收与利润披露，判断其是否拖累整体利润率。
- 胡志明市数字公民站项目至2027年第二季度168个站点的落地进度，以及健康钱包注册账户数的增长。
- 公司净利润与税后利润数据，以及实际税率变化对税前利润向净利润传导的影响。
- 越南医药零售监管政策变化，尤其是药房连锁化与疫苗接种服务资质的相关规定。