EVE第三季度净利润增64%至303亿越南盾，Crescent Mall新展厅试水零售新模式

概述

Everpia（股票代码EVE，胡志明交易所HOSE上市）公布2026年第三季度合并财报，税后净利润303亿越南盾，同比增长64%，营收增长5%至2170亿越南盾以上。公司同时为旗下Everon品牌在胡志明市Crescent Mall开设121平方米新展厅，测试以体验为核心的零售模式。

关键事实

• 2026年第三季度税后净利润30.3亿越南盾，较2025年同期的18.5亿越南盾增长64%，为2025年初以来单季最高利润水平。
• 第三季度净营收超过2170亿越南盾，同比增长5%；毛利润近910亿越南盾，增长16%，毛利率由约38%提升至近42%。
• 销售费用由370亿越南盾降至343亿越南盾，管理费用由226亿越南盾降至211亿越南盾，经营性净利润由221亿越南盾增至380亿越南盾。
• 前九个月累计净营收超过5600亿越南盾，增长4%；税后净利润424亿越南盾，增长35%，完成全年利润计划约85%。
• 床品板块九个月营收3930亿越南盾，占总营收70%，毛利率由37%提升至41%；棉板板块营收1670亿越南盾，增长3%，毛利率由38%降至34%。
• 零售B2C渠道营收2430亿越南盾，增长7.5%；酒店及企业B2B渠道营收730亿越南盾，增长22%；线上营收下降9%至210亿越南盾，床品出口下降18%。
• 截至2026年9月末，现金及等价物约419亿越南盾，短期金融投资超过3490亿越南盾（主要为银行存款），合计逾3910亿越南盾，约占总资产30%。
• 新展厅位于Crescent Mall四层，面积121平方米，地处胡志明市新美坊（原第七郡区域）。

事件详情

据Everpia（CTCP Everpia）发布的合并财务报表，公司第三季度营收超过2170亿越南盾，同比增长5%，税后净利润30.3亿越南盾，同比增长64%。利润增速显著高于营收，主要来自毛利率改善与销售、管理费用同步下降。公司未在公告中披露一次性收益项目，利润改善体现为核心经营效率的提升。

在零售端，Everon品牌正式在胡志明市Crescent Mall四层开设121平方米展厅。与仅陈列产品的传统门店不同，该展厅允许顾客观察剖开的床垫内芯结构、直接触摸并比较材料。Everpia表示，Crescent Mall展厅作为新标准样板，用于评估陈列空间、咨询服务和购物体验的实际效果；第四季度将跟踪到店客流、订单转化率及经营效率，再决定2027年是否复制推广。

市场背景

EVE在HOSE上市，属于非必需消费品板块中的家居用品与零售领域。2026年10月30日收盘价报8,960越南盾。公司利润改善发生在越南零售消费温和复苏、消费者对家居耐用品支出仍偏谨慎的背景下，B2C零售增长7.5%与B2B增长22%形成对比，而线上渠道与出口分别下降9%和18%，显示增长动力正从出口转向内需零售与企业客户。

战略意义

本次财报的关键在于利润质量而非营收规模：毛利率提升约4个百分点、费用率下降，使经营利润接近翻倍，若这一结构在第四季度延续，全年利润计划完成度较高。展厅模式则指向渠道战略的调整——以体验式陈列提高客单价与转化率，替代单纯依赖线上流量与出口订单。对长期投资者而言，需要观察的是这一模式能否在2027年复制到更多点位，以及床品板块41%的毛利率能否在原材料与租金成本上升时维持。

值得关注

• 第四季度及2027年年初公告中披露的Crescent Mall展厅客流、转化率与单店经营数据。
• 2026年全年业绩是否达到公司利润计划，以及第四季度毛利率能否维持在40%以上。
• 线上渠道营收下滑9%与出口下降18%是否在后续季度收窄。
• 棉板板块毛利率由38%降至34%的趋势是否延续，及其对整体毛利率的拖累。
• 公司是否在2027年正式公布展厅模式的复制计划及相应资本开支安排。