越南政府拟提高国库在商业银行存款比例上限，利好BID等国有银行流动性

概述

越南政府通过第168号决议，要求财政部和国家银行研究提高国库在商业银行的定期存款比例，从现行不超过闲置国库资金的50%上调至可能超过50%。此举旨在为银行体系补充流动性，以支持2026年经济增长10%以上的目标。BIDV（BID）作为四大国有银行之一，将直接受益于国库存款的增加。

关键事实

• 越南政府在第168号决议中要求研究提高国库在商业银行的定期存款比例，必要时可超过闲置国库资金的50%。
• 现行规定下，国库闲置资金用于商业银行定期存款和回购国债的总上限为季度闲置资金的50%，其中回购国债不超过10%。
• 截至2026年3月底，国库在银行系统的存款约达626,700亿越南盾，其中超过99%存放在四家国有银行：Vietcombank、BIDV、VietinBank和Agribank。
• 2026年初，财政部曾提议在2025年底和2026年春节期间将该上限临时从50%提高至60%。
• 国库存款期限不超过3个月，且仅能存入高安全等级的银行。
• 2026年6月28日，BID股价收盘于41,700越南盾，当日下跌0.48%，成交量约330万股。

事件详情

越南政府于近期颁布第168号决议，责成财政部和国家银行继续研究提高国库在商业银行的定期存款比例。根据现行规定，国库闲置资金用于商业银行定期存款和回购国债的总上限为季度闲置资金的50%，其中回购国债不超过10%，且存款期限不超过3个月，仅能存入高安全等级的银行。新决议允许在必要时将存款比例提升至超过50%，以增强银行体系流动性，支持2026年经济增长10%以上的目标。

财政部此前曾在2026年初提议在2025年底和2026年春节期间将该上限临时提高至60%，以缓解季节性流动性压力。此次研究则着眼于更长期的调整。目前，国库存款几乎全部集中于四家国有银行，其中BIDV作为主要接收行之一，将显著受益于存款上限的提升。

市场背景

BIDV（BID）在胡志明交易所（HOSE）上市，是越南资产规模最大的银行之一。近期BID股价在41,700越南盾附近波动，表现相对平稳。该政策直接利好银行板块，尤其是国有银行，因其拥有吸收国库存款的天然优势。越南整体经济增速目标高达10%以上，信贷需求旺盛，银行体系需要充足的流动性支持。国库存款的增加有助于降低银行的负债成本，改善净息差，并增强其放贷能力。

战略意义

对长期投资者而言，该政策意味着BIDV将获得更稳定、低成本的资金来源。国库存款期限短、风险低，可有效补充银行的短期流动性，减少对高成本市场融资的依赖。同时，BIDV作为国有银行，在政策执行中具有优先地位，这巩固了其存款基础。随着越南经济高速增长，信贷扩张需求强劲，BIDV有望利用增加的流动性扩大贷款规模，提升盈利能力。此外，该政策也体现了政府对国有银行的支持，增强了其系统重要性地位。

值得关注

• 财政部和国家银行最终确定的新存款比例上限具体数值及实施时间。
• BIDV等国有银行吸收国库存款的实际增量及其对净息差的影响。
• 2026年越南GDP增速是否达到10%以上，以及信贷需求是否持续旺盛。
• 国库存款增加是否会挤压其他银行的存款市场份额，导致行业竞争格局变化。
• 政策是否伴随其他流动性管理工具调整，如央行公开市场操作。